Es ist nicht ungewöhnlich, dass die meisten von uns auf die eine oder andere Weise auf Dividendenfrankaturen stoßen und sich am Kopf kratzen. Wir alle wurden während der letzten Bundestagswahl mit Forderungen und Gegenforderungen rund um das Frankieren von Krediten bombardiert und fragten uns, wem wir glauben sollen.
Selbst der Jargon kann verwirrend sein. Begriffe wie Dividendenanrechnung, frankierte und nicht frankierte Dividenden, Anrechnungskredite usw. kursieren im Umlauf, vermitteln aber für viele von uns nicht viel Bedeutung und lassen uns fragen, was das alles wirklich bedeutet.
Deshalb haben wir diesen kurzen Leitfaden zusammengestellt, damit Sie besser verstehen, was Dividendenfrankierung ist, wie sie funktioniert und was sie für Sie bedeuten könnte.
Wir wissen, dass das meiste davon langweilig sein kann, aber vertrauen Sie uns, es wird nützlich sein, etwas Verständnis zu bekommen. Und wenn Sie bereits in die Welt der Aktienanlagen eingetaucht sind, ist dies genau das Richtige für Sie.
Beendigung der Doppelbesteuerung von Unternehmensdividenden
Zunächst eine kleine Weltgeschichte vor der Dividendenfrankatur und ihrer Einführung.
Unternehmen werden auf ihre Gewinne besteuert und zahlen in der Regel Dividenden aus ihren Gewinnen nach Steuern.
Vor 1987 jedoch, als ein Unternehmen aus dem Gewinn nach Steuern eine Dividende an die Aktionäre ausschüttete, hatten die Aktionäre die Dividenden als Teil ihres steuerpflichtigen Einkommens deklariert und somit die Dividenden mit ihrem persönlichen Grenzsteuersatz versteuert. Dies, obwohl das Unternehmen die Gewinne, aus denen die Dividenden gezahlt wurden, bereits versteuert hatte.
Mit anderen Worten, Dividenden wurden doppelt besteuert.
Um dieser "Doppelbesteuerung" ein Ende zu setzen, führte die damalige Labour-Regierung unter der Führung von Bob Hawke als Premierminister und Paul Keating als Schatzmeister ein sogenanntes Dividendenanrechnungs- oder Frankiersystem ein, um sicherzustellen, dass die Unternehmensgewinne nur an die Anleger gezahlt wurden einmal besteuert.
Das Dividendenanrechnungssystem von Keating funktionierte, indem jeder Dividende eine Steuergutschrift, genannt Franking Credit, beigefügt wurde. Um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden, wurde das mit jeder Dividende verbundene Frankierguthaben in Höhe der Steuer angesetzt, die die Gesellschaft bereits auf die Gewinne, aus denen die Dividende gezahlt wurde, entrichtet hatte. Wie das funktioniert, zeigen wir weiter unten.
Wenn Unternehmen Dividenden an Aktionäre aus Geldern zahlen, auf die sie noch keine Körperschaftsteuer gezahlt haben, werden solche Dividenden behandelt alsunfrankierte Dividenden nach den neuen Frankierregeln. Die unfrankierten Dividenden sind nicht frankiert, da keine Körperschaftsteuer entrichtet wurde und die Aktionäre die unfrankierten Dividenden mit ihrem Grenzsteuersatz versteuern.
Das Wesentliche der Dividendenfrankierung
Lassen Sie uns die Komplexität durchgehen und ein einfaches Beispiel betrachten, das auf dem folgenden hypothetischen Szenario basiert: Das Unternehmen XYZ erzielt einen Gewinn von 100 USD und zahlt 30 % Körperschaftssteuer auf den Gewinn, d. h. 30 USD Körperschaftssteuer. Das Unternehmen zahlt dann die verbleibenden 70 US-Dollar seines Gewinns als Dividende an seinen Aktionär aus, den wir Trevor nennen werden.
Bei der Dividendenfrankierung erhält der Aktionär Trevor, wenn er die Dividende von 70 US-Dollar erhält, auch eine Frankiergutschrift in Höhe der vom Unternehmen auf seinen Gewinn gezahlten Steuer, nämlich 30 US-Dollar.
Schauen wir uns an, wie sich dies dann in Trevors Vorbereitung seiner Steuererklärung auswirkt.
Schritt 1. Das Frankierguthaben von 30 USD wird zu Trevors frankierter Dividende von 70 USD hinzugefügt und die Gesamtsumme von 100 USD (70 USD + 30 USD) als Teil seines steuerpflichtigen Einkommens deklariert.
Schritt 2. Die von Trevor deklarierten 100 US-Dollar werden dann mit seinem Grenzsteuersatz besteuert, aber diese Steuer wird dann mit der Frankiergutschrift von 30 US-Dollar verrechnet.
Wenn Trevor einen Grenzsteuersatz von 30 % hat, zahlt er 30 US-Dollar Steuern auf seine hochgerechneten 100 US-Dollar, aber die 30 US-Dollar an Frankiergutschrift gleichen diese Steuer aus, sodass Trevor am Ende keine Steuern auf seine 70 US-Dollar Dividende zahlen würde.
Wenn Trevors Grenzsteuersatz 45% beträgt, beträgt seine Steuer auf die hochgerechnete Dividende von 100 US-Dollar 45 US-Dollar, aber die Frankiergutschrift von 30 US-Dollar ist eine Steuergutschrift und Trevor würde am Ende nur die zusätzlichen 15 US-Dollar an das Finanzamt zahlen.
Indem Trevor die vom Unternehmen gezahlte Steuer von der auf seine Dividende fälligen Steuer abziehen kann, wird eine Doppelbesteuerung der 30 US-Dollar Steuer auf die 100 US-Dollar des Unternehmensgewinns vermieden.
Wie Sie von der Dividendenfrankierung profitieren können
Vielleicht haben Sie sich bereits mit Aktieninvestments beschäftigt oder denken darüber nach, daher ist es bereits relevant, die Vorteile der Dividendenfrankierung zu verstehen. Es ist sicherlich eine kluge und vernünftige Sache für jeden, wenn er kann. Und dabei kann der Kauf von Aktien solider, zuverlässiger Unternehmen, die voll frankierte Dividenden zahlen, je nach Ihren Umständen sinnvoll sein.
Jedenfalls profitiert bereits jeder mit einem Industrie- oder Betriebsrentenkonto (und das ist jeder Erwerbstätige) von der Dividenden-Frankierung durch Aktienanlagen in seinem Rentenfonds, es sei denn, er hat sich entschieden, seine gesamte Superrente in nicht- Beteiligungen teilen.
Daher ist es für die meisten Menschen von Bedeutung, ein gewisses Verständnis dafür zu haben, wie die Dividendenfrankierung funktioniert und wie sie sich jetzt oder in Zukunft auf Sie auswirken oder davon profitieren könnte.
Während die Dividendenfrankierung allen Aktionären unabhängig von ihrem zu versteuernden Einkommen Vorteile bringt, variieren die Vorteile je nach Grenzsteuersatz einer Person.
Die folgende Tabelle zeigt, wie die Dividendenfrankierung verschiedenen Aktionären entsprechend ihrem zu versteuernden Einkommen zugute kommt und veranschaulicht dies anhand des früheren hypothetischen Beispiels der XYZ-Gesellschaft. Es zeigt die Steuer, die auf die 100 US-Dollar des Unternehmensgewinns auf Aktionärs- und Unternehmensebene erhoben wird, und die Nettosteuer, die vom australischen Steueramt (ATO) erhoben wird.
Wie Sie sehen, zahlen Aktionäre mit steuerpflichtigen Einkünften innerhalb der derzeit obersten drei Einkommensteuerklassen (dh diejenigen mit einem Grenzsteuersatz von 32,5%, 37% und 45%) immer noch etwas Steuern auf ihre Dividenden, jedoch deutlich weniger als im Rahmen der Doppelbesteuerungsregelung vor Keating.
Die obige Tabelle zeigt beispielsweise, dass ein Aktionär mit einem zu versteuernden Einkommen von beispielsweise $80.000 (dh innerhalb der derzeitigen Grenzsteuerspanne von 32,5%) nur 2,50 $ Steuern auf seine 70 $ an Dividenden von der XYZ Company zahlen würde 22,50 US-Dollar (70 US-Dollar x 0,325 US-Dollar), was einer Steuerersparnis von 20 US-Dollar gegenüber der Doppelbesteuerung von Dividenden vor 1987 entspricht.
Anteilseigner mit steuerpflichtigem Einkommen innerhalb der unteren beiden steuerpflichtigen Einkommensklassen (dh mit Grenzsteuersätzen von null oder 19 %) erhalten nach Erhalt frankierter Dividenden tatsächlich eine Steuergutschrift. Wie die Tabelle zeigt, führt die Dividendenfrankierung der 70-Dollar-Dividende für Aktionäre mit einem steuerpflichtigen Einkommen von weniger als 18.200 US-Dollar (was viele steuerfreie Rentner aufnimmt) zu einer Steuergutschrift von 30 US-Dollar für den Aktionär. Diejenigen in der Grenzsteuerklasse von 19% erhalten am Ende eine Steuergutschrift von 11 USD.
Keatings Frankierung könnte eine Steuerrechnung nur auf Null reduzieren
Ein wichtiges Merkmal des Hawke/Keating-Dividendenanrechnungsschemas war, dass alle von den Aktionären erhaltenen Frankiergutschriften nur verwendet werden konnten, um die Steuerbelastung eines Aktionärs zu senken oder zu reduzieren. Das heißt, die Aktionäre konnten Frankiergutschriften nur so weit verwenden, dass ihre Gesamtsteuerrechnung auf Null reduziert wurde. Sobald eine Steuerrechnung auf Null reduziert wurde, waren alle überschüssigen Frankiergutschriften wertlos und konnten nicht für eine Steuerrückerstattung verwendet werden.
Für Aktionäre mit steuerpflichtigem Einkommen in der niedrigsten Steuerklasse in der obigen Tabelle könnte die Steuergutschrift von 30 USD, die sich aus der frankierten Dividende ergibt, nur verwendet werden, um die Gesamtsteuerbelastung des Aktionärs auf null zu reduzieren. Überschüssiges Guthaben war „wertlos“ und wurde nicht zurückerstattet.
Das „Geschenk“ von Howard und Costello
Im Jahr 2000 änderte die liberale Regierung von John Howard und Peter Costello das Spiel und machte Frankiergutschriften vollständig erstattungsfähig. Das heißt, dass Aktionäre, die nach der Reduzierung ihrer Steuerpflicht auf Null verbleibende Frankierguthaben verbleiben, nun in bar zurückerstattet werden können. Es war ein großzügiges „Geschenk“ für viele Aktionäre mit niedrigem Einkommen, das das Budget zu dieser Zeit schätzungsweise 550 Millionen US-Dollar pro Jahr kostete.
Im Jahr 2007 kam jedoch die Howard / Costello-Richtlinie zur Rückerstattung überschüssiger Frankierguthaben für Rentner richtig in Fahrt. Die Regierung beschloss, Leistungen aus einem besteuerten Rentenfonds für Personen ab 60 Jahren steuerfrei zu machen, wenn die Leistungen entweder als Einmalbetrag oder als Einkommensstrom bezogen werden. Dies hat das Feuer wirklich geschürt und dazu geführt, dass viel mehr Rentner jetzt Steuerrückerstattungsschecks für „überschüssige“ Frankiergutschriften erhalten und viele weitere ihre Anlagestrategien auf frankierte Dividenden umstellen.
Jetzt siehst du es, jetzt siehst du es nicht
Wenn der Aktionär Trevor in unserem hypothetischen Beispiel ein selbst finanzierter Rentner ist, der seine XYZ-Unternehmensanteile in einem Self Managed Superannuation Fund (SMSF) hält, der sich in der Rentenphase befindet, werden die 100 US-Dollar der hochgerechneten Dividenden im Fonds nicht besteuert. Trevors SMSF erhält jedoch auch einen Barrückerstattungsscheck für die 30 US-Dollar an überschüssigen Frankierguthaben, die nicht benötigt wurden, um die Steuerrechnung von Trevors SMSF auf Null zu setzen.
Infolgedessen „verschwinden“ die vom Unternehmen gezahlten 30 US-Dollar an Steuern aus der Staatskasse und werden faktisch an Trevors steuerfreie SMSF weitergegeben. Daher wird am Ende keine Steuer von der Regierung auf die 100 US-Dollar des Unternehmensgewinns erhoben.
Wenn also Nullsteuerzahler frankierte Dividenden erhalten, werden die Unternehmensgewinne, die diese Dividenden stützen, auch null besteuert. Das heißt, die Dividendenfrankierung zusammen mit der Erstattung der überschüssigen Frankiergutschriften hat in diesem Fall nicht nur die beabsichtigte Doppelbesteuerung verhindert, sondern auch dazu geführt, dass die Unternehmensgewinne, aus denen die Dividenden ausgeschüttet werden, nullbesteuert werden. Als Keating 1987 erstmals die Dividendenfrankatur einführte, war die Erstattung überschüssiger Frankierguthaben deshalb nicht erlaubt.
Allerdings halten sich Trevor und andere ähnliche Nullsteuerzahler einfach an die Regeln und ernten die beabsichtigten Vorteile, keine Steuern zu zahlen, während sie gleichzeitig Barrückerstattungsschecks für alle Frankiergutschriften erhalten, die sie mit ihren Aktiendividenden erhalten.
Kein Wunder, dass solche Nullsteuerzahler Frankierungskredite lieben und dass frankierte Dividenden schnell zu einem Favoriten der Rentner geworden sind.
Es überrascht daher nicht, dass sich die jährlichen Kosten für den Haushalt für die Rückerstattung überschüssiger Frankiergutschriften auf rund 5,9 Milliarden US-Dollar verzehnfacht haben, basierend auf einer Analyse des Bundesfinanzministeriums.
Diesen Raum ansehen
Beachten Sie, dass die Gesetze und Richtlinien zur Besteuerung, einschließlich der Frankierung von Dividenden und der Rentenversicherung, regelmäßig überprüft werden.
Die Besorgnis über die steigenden Kosten für den Haushalt durch Steuervergünstigungen im Zusammenhang mit der Altersvorsorge, einschließlich der Barrückerstattung überschüssiger Frankiergutschriften, veranlasste die Regierung von Malcolm Turnbull 2021-2022, den Betrag der steuerfreien Altersvorsorge für Personen über 60 von Das Alter könnte 1,6 Millionen US-Dollar betragen.
Abgesehen von den steigenden Kosten für den Haushalt gibt es auch wachsende Bedenken hinsichtlich der Fairness, da die meisten der Erstattungen von überschüssigen Frankiergutschriften an wohlhabendere Rentner gehen.
Laut dem parlamentarischen Haushaltsamt profitieren nur 8 % der australischen Steuerzahler von einer etwaigen Rückerstattung überschüssigen Frankierguthabens. Und bei selbstverwalteten Superannuation Funds gehen 82% der Rückerstattungen an Rentner mit einem Fondsguthaben von über 1 Mio. USD, wobei etwas mehr als die Hälfte an diejenigen mit Guthaben über 2,4 Mio. USD geht. Am oberen Ende erhalten wohlhabende Rentner jedes Jahr individuell Rückerstattungsschecks von über 100.000 US-Dollar.
Es waren Bedenken hinsichtlich der Kosten und der Fairness, die zu dem gescheiterten Vorschlag von Labour führten, die Rückerstattung überschüssiger Frankiergutschriften bei der letzten Wahl zurückzufordern. Angesichts des Wahlergebnisses und des anhaltenden weit verbreiteten Widerstands von Rentnern und anderen gegen den Vorschlag hat Labour jedoch angekündigt, die Politik nun fallen zu lassen.
Fakt ist, dass es viele selbstfinanzierte Rentner gibt, die ein relativ geringes Einkommen haben und auf die Rückzahlung überzähliger Frankierguthaben angewiesen sind – ebenso wie viele Rentner, die auf der Suche nach einem kleinen Nebenverdienst sind.
Aus einer breiteren gemeinschafts- und haushaltspolitischen Perspektive wird jedoch die Tatsache, dass bei der Rückerstattung überschüssiger Frankiergutschriften an Nullsteuerzahler keine Steuern auf viele Milliarden Unternehmensgewinne erhoben werden, angesichts der enormen haushaltspolitischen Herausforderungen, die sich aus Maßnahmen zur Bewältigung der Folgen ergeben, ein Problem bleiben von der COVID-19-Pandemie.
Angesichts der Tatsache, dass die jährlichen Budgetkosten für die Erstattung von Überfrankierungsgutschriften innerhalb des nächsten Jahrzehnts voraussichtlich auf rund 8 Mrd.
Die Dividendenfrankierung selbst zur Vermeidung der Doppelbesteuerung von Unternehmensgewinnen scheint jedoch bestehen zu bleiben.
Artikel von Dr. Noel Purcell
Dr. Purcell blickt auf eine lange Karriere im Bank-, Finanz- und Verwaltungsbereich zurück. Vor seiner Pensionierung war Noel 23 Jahre in leitenden Positionen bei der Westpac Banking Corporation in Australien und Japan tätig. Zuvor war er in leitenden Positionen des Föderalen Öffentlichen Dienstes tätig, darunter das Ministerium für Premierminister und Kabinett, das Office of National Assessments und das Australian Bureau of Statistics. Er war auch in mehreren beratenden und gemeinnützigen Gremien tätig, darunter als Global Chair des international anerkannten Caux Round Table.
